跟着投信大哥走?認養股可能變殺盤重心

跟着投信大哥走?認養股可能變殺盤重心

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投信持股高的個股,在不同情況下,往往有助漲助跌的相反效應。專家建議,想要避免成爲投信調節對象的犧牲者,要多注意投信高持股標的股價變化。(圖/財訊提供)

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根據《財訊》報導,跟着「投信進出」籌碼,是許多投資人投資佈局的觀察指標,只要順着投信認養股,加碼標的,順便搭個順風車,在過往都有不錯的績效。

但是,「水能載舟,亦能覆舟。」法人提醒,在臺股風平浪靜的年代,跟着投信賺一波,大致上十拿九穩;若是遇上現在這種「空頭階段」,一旦股價破線走低,原本投信的高持股標的,反而成爲「殺盤」主要籌碼,助漲不成反而倒打一耙,「作價不成變結帳!」

《財訊》報導指出,一位操盤人無奈地表示,誰都不想殺在最低點,但是在遊戲規則下,投信基金沒有看空的權利,且持股規定要達8成以上,多頭時,爲了績效排名會出現集體拉擡某單一個股,形成作帳行情;相反的,如同現在遇上空頭行情,只要情況不對就殺出提早結帳,透過打壓多數投信的共有持股,來提高自己的相對績效。

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法人停損機制 看多也要賣

操盤人解釋,法人機構有一定的風險內控,當大盤修正5000多點,一缸子股票股價下跌超過3成,肯定觸發強迫停損機制,原本鎖定要作帳的股票,馬上變成出清的股票。

《財訊》報導指出,雖然說,投信停損機制不會像自營商停損點,可能只有短短5~7%,看不對馬上跑。但這一次臺股崩盤,所有股票面對跌破15~20%時,很可能躲不了觸發停損點,一旦啓動停損,賣壓要在瞬間瘋狂殺出,此時原本跌跌不休的個股,其跌勢往往又會被放大,形成多殺多的現象。

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舉例來說,《財訊》分析,8月底投信持有環球晶8000餘張,但遇上9月股災,9月2日,投信被迫開了第1槍賣出459張,引發後來股價重挫。到了9月22日股價面臨前波低點420元保衛戰,停損機制啓動之際,就看到投信每天以200張以上的速度瘋狂出清持股。

到了10月11日,環球晶股價破底,又見投信大賣676張,將股價殺至最低點339元,之後沒有投信持股的賣壓,環球晶初步見到築底的訊號。

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根據《財訊》報導,法人建議,想要避免成爲投信調節對象的犧牲者,這段空頭期間要多注意觀察投信高持股標的。《財訊》追蹤從9月以來投信買超的股票,依據投信持股至少千張、最近2個月內持股張數增加超過25%,且股價不漲反跌6%以上的3個條件,篩選出21檔股票,一旦股價進一步下殺,投信可能就要被迫調節持股。

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